央行基准利率调整主要通过资本流动与经常账户两大核心逻辑影响汇率，核心规律为：基准利率上调通常推动本币升值，下调则大概率导致本币贬值，具体影响路径如下：
资本流动渠道：利率是资本的“价格”，当一国上调基准利率，会提升本币资产的吸引力，吸引国际资本流入以获取更高收益，增加本币需求，推动本币升值；反之，下调利率会降低本币资产收益，导致资本外流，本币需求减少，引发本币贬值。
经常账户渠道：利率上调会收紧国内信贷，抑制消费与投资，国内产能收缩导致进口减少，同时内需回落可能推动出口增加，形成经常账户顺差，外汇供过于求，进一步强化本币升值；利率下调则刺激内需扩张，进口增加且出口竞争力减弱，经常账户顺差收窄甚至逆差，外汇供不应求，加剧本币贬值。
需注意，实际影响还受政策预期、两国利率差异、经济基本面等因素制约。以当前美元兑加元为例，美联储持续降息(利率区间3.50%-3.75%)而加拿大央行接近停止降息(利率2.25%)，美加利差趋于收敛，限制了美元兑加元的单边波动，这正是利率调整影响汇率的典型体现。
九五配资提示：文章来自网络，不代表本站观点。
